2017年7月19日

（7/18）今後のREIT市場について（米国）

【米国REITについて】

★年前半は

米長期金利の動向により、米国リート市場は3月中旬および5月半ばにかけては弱含む展開も見ら

れましたが、2017年初来の米国リート市場は+4.9%と上昇しました(6月末時点）

 

★今後について

米長期金利が急上昇する局面では、米国リート市場は短期的に弱含む可能性がありますが・・・

 

・米国の景気拡大

米国の景気拡大に伴う緩やかな金利上昇が続く局面では、中長期的に賃料収入の成長に沿った安

定的なリターンが期待できると考えられます。

 

・財務内容の健全化

金融危機以降、米国リートの経営陣によって債務削減が進められた結果、負債比率はピークの

66%から32%にまで低下しており（金融危機以降）バランスシートの健全性は大きく向上しており

ます。負債への依存度を低下させたことにより、米国リートは金利上昇への耐性を強めていま

す。

 

・実物不動産に対して

実物不動産に対する需要は依然として強い状況が続いています。米国リートの価格も上昇基調に

はありますが、実物不動産に対しては割安な状況となっています。

↓

★以上のことから

過去、短期間に米国10年債利回りが急騰した局面では、米国リート市場は下落する傾向が見られ

ましたが、いずれの局面でも、下落後3ヵ月～1年にかけて大きく反発しており、結果的には良好

な買い機会を提供となっております。

 

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